Wirtschaftsautor Erdal Saglam Demnach kann die Wirtschaftsverwaltung ihr vor 10 Tagen umgesetztes Ziel des Übergangs von wechselkursgeschützten Einlagen (KKM) zu TL nicht erreichen. Der Abzug von KKM verlagert sich auf Fremdwährung statt auf TL.
Die Wirtschaftsverwaltung ergriff Maßnahmen zur Reduzierung des Volumens der wechselkursgeschützten Einlagen (KKM), wobei der Einfluss der Verluste der Zentralbank aufgrund der Wechselkursdifferenz zunahm. Allerdings wurde seit Beginn der Umsetzung vor zehn Tagen beobachtet, dass der von den Banken geforderte Umrechnungskurs von KKM- zu TL-Konten nicht erreicht wurde.
Anfang letzter Woche hat die Zentralbank beschlossen, die Hälfte der von TL in KKM umgewandelten Einlagen innerhalb von drei Monaten in TL-Konten umzuwandeln. Darüber hinaus forderte er, dass 5 Prozent der von Fremdwährung in KKM umgerechneten Einlagen auf TL-Konten zurückgezahlt werden. Anfang dieser Woche erhöhte es diesen Satz auf 10 Prozent. Der Grund für die hohe Umrechnungsrate der von TL in KKM umgewandelten Konten in TL-Konten liegt darin, dass bei dieser Umrechnung keine Verpflichtung zur Zahlung von Fremdwährungen besteht. Lediglich bei Auflösung der von Fremdwährung auf KKM umgestellten Konten ist die Zentralbank verpflichtet, den Banken die erforderliche Fremdwährung zur Verfügung zu stellen. Aus diesem Grund will es seine bereits im Minus liegenden Devisenreserven für diese Transformation nicht ausgeben.
Im Anschluss an diese Entscheidung erhöhte die Zentralbank am vergangenen Donnerstag den politischen Zinssatz um 7,5 Punkte und lag damit weit über den Erwartungen der Märkte. Mit diesem Anstieg sanken die Wechselkurse rapide, während sich der Rückgang der Devisenreserven fortsetzte. Die Reserven der Zentralbank schmolzen letzte Woche um 5,3 Milliarden Dollar, und die Nettoreserven, einschließlich der öffentlichen Reserven, ohne Swaps, fielen unter minus 67 Milliarden Dollar. Vor den Wahlen im Juni sank diese Zahl auf unter minus 70 Milliarden Dollar.
Der Rückgang der Reserven war auf die Tatsache zurückzuführen, dass der Zusammenbruch der auf KKM lautenden Fremdwährung über den Erwartungen lag und auf Fremdwährungskonten statt auf TL floss, weshalb die von der Zentralbank getätigten Devisenverkäufe wirksam waren. Andererseits spielte der Wunsch der Zentralbank, den Dollarkurs beizubehalten, der auf 25,3 TL sank und dann wieder auf 26,5 TL stieg, eine wichtige Rolle. Es scheint, dass die Zentralbank weiterhin Reserven verkauft, um den Wechselkurs auf diesem Niveau zu halten.
Die Nachfrage nach Fremdwährung anstelle von TL steigt
Warum also verzichten Sparer nicht auf KKM, oder selbst wenn es aufgelöst wird, geht es auf ihre Fremdwährungskonten statt auf TL?
Der wichtigste Grund dafür ist das mangelnde Vertrauen in die Wirtschaftsverwaltung trotz der Zinserhöhung um 7,5 Prozentpunkte. Die Möglichkeit, dass Präsident Erdoğan vom neuen Weg zurückkehrt, wie er es in der Vergangenheit getan hat, da die neue Wirtschaftsregierung eine Rückkehr zu einer rationalen Politik angekündigt hat, aber derzeit keine konkreten Schritte unternommen wurden, hindert die Bürger daran, Vertrauen zu haben.
An diesem Punkt ist klar, dass die TL-Zinssätze hoch sein müssen, damit Sparer zu TL zurückkehren können, oder zumindest ein Zinssatz, der nicht durch die Inflation erdrückt wird. Gleichzeitig erhöht die Tatsache, dass die Inflationserwartungen immer noch hoch sind, den Bedarf an hohen Zinssätzen. Die Zentralbank möchte, dass die Zinssätze für TL-Einlagen steigen, aber die Banken möchten die Zinssätze nicht zu sehr anheben, da dies ihre Ressourcenkosten erhöhen würde.
Aufgrund dieser Regelung kam es zu drei unterschiedlichen Zinssätzen für TL-Einlagen. Für Konten, die von KKM auf TL umgestellt werden, bieten Banken im Allgemeinen 37–38 Prozent Zinsen an, während einige Privatbanken offenbar bis zu 45 Prozent bieten. Andererseits wird gemäß der Gesetzgebung für diejenigen, die im KKM bleiben, ein Zinssatz von 25 Prozent, also der Policenzins, erhoben. Mittlerweile ist zu beobachten, dass die Zinssätze für bestehende TL-Konten von rund 25 Prozent auf 28 bis 29 Prozent gestiegen sind.
Allerdings sind diese Zinssätze für Einleger nicht attraktiv. Sie sind bereit, 25 Prozent Zinsen zu akzeptieren und bevorzugen dennoch die Möglichkeit, die Wechselkursdifferenz zu erhalten, und sie möchten ihre KKM-Konten nicht in TL umwandeln. Andererseits gibt es mehr Abrechnungen auf in Fremdwährung umgerechneten KKM-Konten als von den Banken erwartet, diese erfolgen jedoch tendenziell auf Fremdwährungskonten und nicht auf TL-Konten.
Wird der steigende Zinssatz ausreichen?
Es heißt, dass die Zentralbank zwar den Dollarkurs für eine Weile bei 26,5 TL belässt und die Inflation verankert, bei den Sparern aber auch den Eindruck erwecken will, dass „der Wechselkurs nicht steigen wird“, und die Umstellung von KKM auf TL vornimmt Konten attraktiv. Sparer tendieren immer noch stark dazu, auf Fremdwährungskonten statt auf TL-Konten umzusteigen, in der Erwartung, dass die Wechselkurse steigen werden. Sparer, die TL besitzen, wurden in den letzten drei Jahren so oft zum Opfer; Die Rückkehr zu den TL-Ersparnissen wird sehr schwierig sein.
Es besteht eine hohe Erwartung, dass Banken nächste Woche ihre TL-Einlagenzinsen deutlich erhöhen müssen, um ihren Verpflichtungen nachzukommen und die Umstellung auf TL-Konten sicherzustellen. Es ist jedoch unklar, ob ein Zinssatz erreicht werden kann, der die Bürger zufriedenstellt und unter der Inflation bleibt. Bekannt ist, dass es bereits jetzt klar ist, dass die Abschaffung der KKM, die ein großes Problem für die Wirtschaft des Landes darstellt, sehr schwierig sein und lange dauern wird.
T24
