DR. Mahfi Eğilmez
Ursprünge der aktuellen Situation Argentiniens und Vergleiche mit Türkiye
Vor der Weltwirtschaftskrise von 1929 lag Argentinien im Mittelfeld der Industrieländer und war eines der zehn Länder mit dem höchsten Pro-Kopf-Einkommen der Welt. Heute liegt das Pro-Kopf-Einkommen bei rund 13.700 Dollar (die Türkei hat rund 11.000 Dollar), 40 Prozent der argentinischen Bevölkerung leben unterhalb der Armutsgrenze. Die folgende Grafik zeigt die Entwicklung des Pro-Kopf-Einkommens der beiden Länder seit dem Jahr 2000 (sofern nicht anders erklärt, möchte ich darauf hinweisen, dass alle Grafiken im Artikel von mir anhand der Daten des IWF erstellt wurden , WEO-Datenbank April 2023).
Die populistischen Praktiken, die sich nach dem Zweiten Weltkrieg beschleunigten, hatten einen großen Einfluss auf den Weg der argentinischen Wirtschaft, der in der Mitte der reichsten Länder begann und heute diesen Punkt erreicht. Juan Peron, der 1946 zum argentinischen Präsidenten gewählt wurde, führte zuvor eine Politik des Etatismus in Argentinien durch. Er verstaatlichte viele Betriebe, versuchte den Peso abzuwerten und so den Export zu steigern. Er gab erhebliche Summen für Infrastrukturinvestitionen aus und startete einen industriellen Fünfjahresplan. Er zwang die Bauern, ihre Werke zu niedrigen Preisen an den Staat zu verkaufen, und durch den Export dieser Werke ebnete er dem Staat den Weg zu wichtigen Vorteilen. Als Folge der Produktionsbeschränkungen der Bauern, um gegen diese Situation zu protestieren, geriet das Land in eine schwierige Situation bei der Produktion von landwirtschaftlichen Produkten und musste diese Werke importieren. Indem er das während des Zweiten Weltkriegs gesparte Geld ausgab, gab Peron den Mitarbeitern Rechte wie Vorruhestand und Gehaltserhöhungen. Diese Schritte führten zu einem Anstieg der Haushaltsdefizite und einem Anstieg der Inflation. Andererseits übernahm er durch seinen Einfluss auf die Armee schnell die Kontrolle über alle Gebiete des Landes. Er schränkte Freiheiten ein, legte Verdienste beiseite und versuchte, seine eigenen Männer und Unterstützer überall zu platzieren. Als er an den Punkt kam, die Presse vollständig zu kontrollieren, hatte er eine vollständige Diktatur errichtet. Als er 1951 wiedergewählt wurde, nahm die Inflation allmählich zu, und die Korruptionsthese tauchte auf. Obwohl die Dinge im Land schief liefen, hatte Peron immer noch viele Unterstützer. 1955 musste er vor einem Militäraufstand aus dem Land fliehen. Er ließ sich in Spanien (Madrid) nieder, wo er weiterhin seine Anhänger (Peronisten) im Land anführte. Nach der Militärherrschaft, die bis 1973 andauerte, kehrte die Demokratie zurück und Peron kehrte ins Land zurück, gewann die Wahl und wurde wieder Staatsoberhaupt, wobei seine Frau Isabel Peron die stellvertretende Staatschefin wurde. Die „heterodoxe Politik“ mit dem Ziel von Preisstopps und Preiserhöhungen, mit der er begann, die Inflation zu senken, war nicht erfolgreich. Mit den Auswirkungen der damaligen Ölkrise geriet Argentinien in eine Zahlungsstabilitätskrise. Die Gewerkschaften begannen heftig auf die angewandte Politik zu reagieren. Nach dem Tod von Juan Peron im Jahr 1974 übernahm seine Frau Isabel Peron die Präsidentschaft. In der Ära von Isabel Peron wurde alles noch schlimmer und die Inflation überstieg 600 Prozent und verwandelte sich in eine Hyperinflation. Isabel Peron wurde 1976 von der Macht entfernt, als das Militär die Macht übernahm. Es wäre nicht falsch zu sagen, dass der durch die Plattformperiode geschaffene Ansatz, der als „die Philosophie, auszugeben, was man hat, zu verkaufen, was man hat, den Tag zu leben“ zusammengefasst werden kann, zu einer anderen Gewohnheit in der Gesellschaft führt. Sobald die Menschen das Gefühl haben, dass die Inflation anhalten wird, neigen sie dazu, vor dem Geld davonzulaufen, alles zu kaufen, was sie kaufen können, und versuchen, ein Leben zu führen, als gäbe es kein Morgen.
Heute, mit seinem Prestige, beträgt die Inflation in Argentinien 104 Prozent.Argentinien ist das viertgrößte Land der Welt mit der höchsten Inflationsrate (die Türkei ist das siebte Land mit der höchsten Inflationsrate mit 50,51 Prozent).
Die Frage, warum die argentinische Zentralbank trotz Zinserhöhungen die Inflation nicht gesenkt hat, ist eine der gefragtesten Fragen dieser Tage. Dafür gibt es mehrere Gründe. Der erste Grund ist, dass der Zinssatz nicht richtig erhöht wurde. Die Grafik links unten zeigt die argentinische Inflation, und die Grafik rechts zeigt die Entwicklung der argentinischen Zentralbank (Leliq Rate) (für die Grafiken, Quelle: www.tradingeconomics.com).
Die folgende Grafik zeigt die Inflation (links) und die Selic-Rate (rechts) nebeneinander in Brasilien (Quelle der Grafiken: www.tradingeconomics.com).
Die brasilianische Zentralbank erhöhte sie, indem sie viel schneller und aktiver gegen die Inflation vorging, und senkte mit ihrem Prestige die Inflation von 12,13 Prozent vor einem Jahr auf 4,65 Prozent heute. Zweifellos sind steigende Zinsen nicht der einzige Grund, der die Inflation senkt. Auch Brasilien hat Strukturreformen eingeleitet.
Einer der wichtigen Gründe, der die argentinische Gesellschaft dazu veranlasst, die ergriffenen oder versprochenen Maßnahmen zu misstrauen, ist der externe Wertverlust des argentinischen Peso als Folge all dieser falschen Politik. Die folgende Grafik zeigt den Wertverlust des Pesos gegenüber dem Dollar (Quelle: www.investing.com für die Grafik).
Nach 2017 scheint die Abwertung des argentinischen Peso rapide zugenommen zu haben. Die ohnehin schon hohe Inflation in Argentinien steigt seit 2017 rapide an, die Reserven der Zentralbank sind reibungslos zurückgegangen, die Haushaltsdefizite nähern sich der 10-Prozent-Marke und die Schwierigkeit, die eigentlich hohen Steuersätze zu erhöhen, um sie zu decken, hat die Regierung noch einmal auf die Spitze getrieben Preis, Preis, Wechselkurs, Pacht. Er wies ihn an, eine heterodoxe Politik zur Kontrolle umzusetzen. Als die Kontrolle des Kapitalverkehrs ins Spiel kam, stieg der Wechselkurs rapide und der Peso erlitt Rekordkursverluste. Argentinien war selbst von der kleinsten Krise in irgendeinem Teil der Welt betroffen. Es half auch nicht, dass die argentinische Zentralbank 2017 auf Inflationsziele umstellte. Weil die Menschen die gegebenen Worte und die gesetzten Ziele nicht mehr glaubwürdig finden. Das allgemeine Verhalten, das heute in Argentinien vorherrscht, ist „die Tendenz, vor dem Geld wegzulaufen“. Da in Argentinien in der Vergangenheit Fremdwährungseinlagen zu einem bestimmten Wechselkurs in Pesos umgerechnet wurden, ziehen es die Menschen nicht vor, in Fremdwährung zu bleiben oder zumindest ihre Fremdwährung auf der Bank zu halten und zu versuchen, ihr Geld zu konsumieren.[1]
Auch der Wachstumspfad Argentiniens ist dem der Türkei sehr ähnlich: Beide haben ihre Höhen und Tiefen. Die folgende Tabelle zeigt die Wachstumsraten der beiden Länder nach Prestigejahren.
Obwohl sich die Türkei in Bezug auf das Wirtschaftswachstum in einer positiveren Entwicklung zu befinden scheint als Argentinien, ist die Wachstumsinstabilität in beiden Ländern bemerkenswert. Während des Berichtszeitraums scheint die Türkei zweimal und Argentinien dreimal in eine Slumpflation geraten zu sein (eine Situation, in der hohe Inflation und wirtschaftliche Schrumpfung in der Mitte liegen).
Die folgende Grafik zeigt das Verhältnis der aktuellen Stabilität Argentiniens und der Türkei zu ihrem BIP.
Wie aus der Grafik ersichtlich, scheint Argentinien in den letzten 22 Jahren in Bezug auf die Leistungsbilanzstabilität im Vergleich zur Türkei in einer besseren Position geblieben zu sein. Auf der anderen Seite scheint es, dass die Gedanken, die er beim Export, insbesondere bei landwirtschaftlichen Produkten wie Sojabohnen, von Zeit zu Zeit erlebt, dazu führen, dass Argentinien mit einem Leistungsbilanzdefizit konfrontiert wird.
Auswertung
Argentinien befindet sich seit vielen Jahren in einer ähnlichen wirtschaftlichen Sackgasse: Populismus. In den 1970er Jahren befanden sie sich zusammen mit anderen lateinamerikanischen Ländern in einer großen Auslandsschuldenkrise. Diese Schulden wurden von den USA zunächst langfristig gestreut und in Raten bezahlt, dann wurde ein wertvoller Teil getilgt. Auf der anderen Seite hat Argentinien die populistische Politik nie aufgegeben, auch wenn es kurzzeitig in der Mitte zu stehen schien, sodass es sich der Krise nicht lange entziehen konnte. Diese ständige Krisensituation, in der sich die argentinische Wirtschaft befindet, wird als „unendliche Krise“ bezeichnet.
Die Tendenz der Regierungen, mehr Wachstum gegen die Inflation anzustreben, erhöht die Konsumbereitschaft der Menschen und führt zu keinen Einsparungen. Die Situation in der Türkei heute und die Situation in Argentinien sowie die für die Analyse vorgeschlagenen Ansätze sind einander sehr ähnlich. In Argentinien sind wie in der Türkei trotz hoher Inflation, hoher Lebenshaltungskosten und Devisenverlust die Luxusläden randvoll, Luxusrestaurants nicht zu finden und die wertvollsten Handys vorbestellt. Viele argumentieren, dass sich das Land nicht in einer Krise befindet.
Wenn die Inflation lange anhält, ändert sich das Verhalten der Gesellschaft und es wird zum Hauptziel, das Geld so schnell wie möglich auszugeben. Wenn dies geschieht, steigt die Nachfrage unnötig, wenn die Nachfrage steigt, steigen die Preise und die Inflation steigt. Mit steigender Inflation steigt die Tendenz, vor dem Geld davonzulaufen und Geld auszugeben. Somit nährt der Anstieg des Konsums die Inflation, und der Anstieg der Inflation nährt den Konsum, und die Wirtschaft gerät in einen Teufelskreis.
In einem solchen Umfeld gibt es keine Analyse, selbst wenn Sie das Interesse selbst erhöhen. Wie die chinesischen Weisen sagten: „Selbst wenn du am Rande des Abgrunds am Zügel ziehst, wird es nicht helfen.“
KLICK: Auf dem freien Markt in Argentinien, dessen Devisenreserven fast erschöpft sind, stiegen die Wechselkurse rapide an
Dieser Artikel stammt aus dem Blog von Mahfi Eğilmez.
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