DR. Mahfi Eğilmez
Trotz der aktuell hohen Inflation sind die Immobilienpreise in der letzten Periode nicht mehr so stark gestiegen wie zuvor. Was ist der Grund dafür? Dies ist eine der am häufigsten gestellten Fragen in letzter Zeit.
Es gibt mehrere Gründe, warum sich der verrückte Anstieg der Immobilienpreise in der letzten Zeit verlangsamt hat. Erstens verlangsamte sich die Inflation, wenn auch mit Basiseffekt. Der zweite und wichtigste Grund ist der Umsatzrückgang. Die Wohnungsnachfrage hat in den letzten Monaten an Dynamik verloren. Die Entwicklung der Wohnungsverkäufe können wir der unten stehenden Grafik entnehmen.
Im Allgemeinen steigen die Verkäufe im letzten Monat des Jahres, sodass selbst bei einem Sprung im Dezember in den folgenden zwei Monaten ein Rückgang der Verkäufe zu beobachten ist. Auch die Trendlinie zeigt nach unten. Wenn die Inflation unter normalen Bedingungen steigt, sinkt die Nachfrage nach Wohnraum, und die Preise steigen aufgrund der geringen Nachfrage nicht so schnell wie die Inflation. Normalbedingungen gelten bei uns nicht. Wenn der Zinssatz 30 Punkte unter der Inflation liegt, investieren die Menschen in Immobilien, anstatt in Banken oder Anleihen zu investieren, um ihre Ersparnisse zu schützen. Diese Präferenz erhöht die Nachfrage nach Wohnraum und dementsprechend die Wohnungspreise. In der letzten Periode begannen die Zinssätze für Einlagen allmählich zu steigen. Diese Entwicklung verringerte die Nachfrage nach Wohnraum und die Preise stiegen nicht mehr so stark wie zuvor. Während beispielsweise die Immobilienpreise im Januar 2022 um 153 Prozent gestiegen sind, betrug der Anstieg im Januar dieses Jahres 59 Prozent. Wir können diese Entwicklung in der folgenden Grafik verfolgen.
Die Grafik zeigt, dass der eigentliche Anstieg der Immobilienpreise in der zweiten Hälfte des Jahres 2021 begann. Bis dahin entsprach der Leitzins der CBRT der Inflationsrate (19 %). Die Banken kamen diesem Rabatt unfreiwillig nach und die Geldflucht für diejenigen, die Ersparnisse hatten, begann. Als es schwierig wurde, Devisen zu kaufen, blieben der Aktienmarkt und der Wohnungsmarkt als Optionen. Vielsparer wandten sich dem Kauf von Häusern zu und schonten so die Kaufkraft ihres Geldes. Diejenigen mit geringen Ersparnissen forderten auch Wohnraum, indem sie Wohnungsbaudarlehen von Banken nahmen. Als die Nachfrage so stark anstieg, schossen die Immobilienpreise in die Höhe. Banken haben in den vergangenen Monaten damit begonnen, die Zinsen schrittweise anzuheben, um ihre Einlagenkunden nicht zu verlieren. Diese Änderung der Herangehensweise hatte einen erheblichen Einfluss auf den Rückgang der Wohnungsverkäufe.
Mit dem Prestige Ende März wurde die Zinsobergrenze für währungsgesicherte Einlagen aufgehoben und der Anstieg der Einlagenzinsen und Anleihezinsen beschleunigt. Die obigen Diagramme zeigen jetzt nicht den vollständigen Fortschritt, da sie die Monate dieser jüngsten Änderungen nicht abdecken. In den kommenden Monaten werden wir sowohl den Rückgang der Hausverkäufe als auch den Rückgang der Preissteigerungen auf Schritt und Tritt deutlicher sehen, wenn sich die Zinsen weiterhin der Inflation nähern.
In der zweiten Hälfte des Jahres 2021 wählte die Türkei die Methode, die Zinsen deutlich unter die Inflation zu senken und den Konsum als Wachstumsmodell anzukurbeln. Durch die Schaffung einer hohen Inflation ermöglichte dieses Modell einerseits der Nachfrage, dem Geld davonzulaufen, und erhöhte andererseits ihren Konsum mit dem Effekt des Reichtums, was die Menschen zu der Annahme veranlasste, dass der Wert ihres Vermögens zunahm. und so blieb das Wachstum hoch. Dieser Ansatz erzeugte in den Köpfen der Menschen eine Illusion und veranlasste sie, ihr Verhalten entsprechend zu bestimmen.
Dieser Artikel stammt aus dem Blog von Mahfi Eğilmez.
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