Es wird erwartet, dass die US-Notenbank (Fed) den Zinserhöhungssatz auf der ersten Sitzung dieses Jahres herabsetzt.
Die jüngsten Meldungen von Fed-Mitgliedern und Marktpreisen deuten darauf hin, dass die Bank den Leitzins um 25 Basispunkte erhöhen könnte.
An den Märkten dominierte die Erwartung einer „sanften Landung“ der US-Wirtschaft. Während die Wirtschaft des Landes im 4. Quartal 2022 mit 2,9 Prozent stärker als erwartet wuchs, stiegen die Verkäufe neuer Häuser im Dezember 2022 monatlich um 2,3 Prozent auf 616.000, den höchsten Stand seit vier Monaten.
Während das Wachstum der privaten Konsumausgaben im Land auf Jahresbasis auf 2,1 Prozent zurückging, verstärkten sich die Erwartungen, dass sich der Abwärtstrend der Inflation beschleunigen würde.
In Anbetracht dieser Entwicklungen hat sich auch die Preisgestaltung verstärkt, dass die Bank die Zinssteigerungsrate verlangsamen wird.
Berenberg USA, Amerika, Asien Chefvolkswirt Micky Levy, nach einer etwas gemäßigteren Politik der fiskalischen Straffung, prognostiziert, dass der Leitzins um 25 Basispunkte steigen wird.
Unter Hinweis auf die Äußerungen von Fed-Chef Powell, dass die Inflation begonnen habe, gemessen zu werden, sich aber immer noch auf einem sehr hohen Niveau befinde, erklärte Levy, dass die Zinserhöhungen noch nicht zu Ende seien.
Die Ansicht, dass die Zinssätze nicht weit vom Höhepunkt entfernt sind
Commerzbank US-Fed-Ökonom Bernd Weidensteiner, nachdem sie die Zinserhöhung auf 50 Basispunkte bei der letzten Sitzung der Bank reduziert hatte, sagte, dass sie den Leitzins diese Woche um 25 Basispunkte erhöhen werde.
Weidensteiner erklärte, dass sich die Konjunktur wie gewünscht abgekühlt habe, der Inflationsdruck deutlich nachgelassen habe und der Höhepunkt der Zinsen nicht mehr weit entfernt sei.
Weidensteiner erinnerte daran, dass die Fed den Leitzins im vergangenen Jahr um 425 Basispunkte erhöht hatte, und sagte, das Ziel der restriktiven Politik der Bank sei es, das Wirtschaftswachstum ausreichend zu bremsen, um den Inflationsdruck zu verringern und es auf das 2-Prozent-Ziel zu bringen.
Weidensteiner betonte, dass die Inflation zwar deutlich über dem 2-Prozent-Ziel liege, wies aber auf den deutlichen Rückgang der Strompreise hin.
Ausschlaggebend für die Fed sind Preiserhöhungen
Weidensteiner merkte an, dass für die Fed der entscheidende Faktor Preiserhöhungen seien. Angesichts steigender Preise aufgrund der Arbeitsmarktengpässe im vergangenen Jahr sei dieser Trend im 4. Quartal gebrochen worden, so Weidensteiner.
Weidensteiner erklärte, dass die Stundengewinne empfindlich auf Veränderungen in der Zusammensetzung der Belegschaft reagieren und daher vorsichtig interpretiert werden sollten, und dass die Fed die von nun an bekannt zu gebenden Stundengewinndaten genau überwachen wird.
Weidensteiner, der vorhersagte, dass die Fed den Leitzins auf ihrer Sitzung im Februar um 25 Basispunkte erhöhen wird, sagte, dass sie nach dieser Sitzung die Zinsen noch etwas weiter erhöhen und den Leitzins auf über 5 Prozent anheben könnte.
Die Risiken der Lohn-Preis-Spirale liegen auf dem Tisch
Leitender US-Stratege bei der Rabobank Philipp MareyAndererseits erklärte er, dass der jüngste Inflationsrückgang in den USA die Möglichkeit erhöhe, die Zinserhöhung der Fed von 50 Basispunkten im Dezember auf 25 Basispunkte im Februar zu reduzieren.
„Aufgrund der Verlangsamung der Inflation denken wir, dass das Federal Open Market Committee (FOMC) im Zielbereich von 4,75 bis 5,00 bleiben und für den Rest des Jahres ein Mittel angeben sollte.“Marey, der die Begriffe verwendete, sagte, dass, wenn neue negative Angebotsschocks auftreten oder die Lohn-Preis-Spirale außer Kontrolle gerät, die Aufwärtsrisiken für Inflation und Zinssätze das ganze Jahr über das Thema sind.
(AA)
T24