Die Kosten des Wechselkursschocks für KKM belaufen sich selbst im „positivsten“ Szenario auf 300 Milliarden Lira.

Ökonom Ugur Gurses, berechnete, dass der rasche Anstieg der Wechselkurse nach der zweiten Art von Präsidentschaftswahl am 28. Mai selbst im „positivsten“ Szenario zusätzliche Kosten von 300 Milliarden Lira für die börsengeschützten Einlagen (KKM) mit sich brachte.

Den BRSA-Daten zufolge setzte die Größe des KKM seine Wachstumsserie über Monate hinweg fort und überschritt letzte Woche 2,5 Billionen Lira. Während der wöchentliche Anstieg des KKM bei 34 Milliarden Lira lag, sank der Fremdwährungsäquivalent aufgrund des Anstiegs der Wechselkurse auf 121 Milliarden Dollar.

Die Kosten für das Finanzministerium und die Zentralbank steigen

Ökonomen sprechen häufig davon, dass KKM sowohl die Dollarisierung verstärkt als auch Risiken schafft, weil der Ausstieg unbekannt ist. In der Zeit vor den Wahlen, als die Wechselkurse teilweise stabil waren, lastete die Last der KKM vor allem auf dem Bankensektor. Neben der Bankbranche, die mit hohen Zinsen, Prämien und Optionsanträgen versucht, die Attraktivität des KKM zu steigern, hat auch die in den letzten beiden Tagen stärker gewordene Aufwärtsbewegung der Wechselkurse nach der Wahl die KKM-Rechnungen in die Höhe getrieben sowohl des Finanzministeriums als auch der Zentralbank.

Von der Zeitung Ekonomim bis Şebnem Turhan AproposUğur Gürses ging in seiner Berechnung, die er als „mein positivstes Szenario“ bezeichnete, davon aus, dass die Kosten der Wechselkurserhöhung gegenüber KKM 300 Milliarden Dollar betrugen, und gab Folgendes an:

Nach der „positivsten“ Annahme beläuft sich die Rechnung auf 300 Milliarden Lira

„Wir kennen die Laufzeitstruktur von KKM nicht, einige können 3 Monate, andere 6 Monate betragen. Mit Stand vom 26. Mai akzeptiere ich den KKM-Bestand von 125 Milliarden Dollar und den Dollar/TL-Kurs dieses Tages von 19,90. Der Wechselkurs ist nun um 23,4 bzw. 17,5 % gestiegen. Im Vergleich zum 26. Mai erhalte ich 35 Prozent des Anteils, den die Banken als Zinsen übernehmen, als TL-Einlagen. Und all diese Annahmen werden auf die positivste Art und Weise getroffen. Der Zinssatz kann auch niedriger sein. Als höchste Stufe habe ich 19,90 genommen, je niedriger der Tarif, desto schlechter wird die Rechnung.

Geben Banken in der vierteljährlichen Berechnung 35 Prozent Einlagenzins an, so sind es 8,8 Prozent für die gesamte 90-Tage-Verzinsung. Mit anderen Worten: Es gibt eine Belastung von etwa 9 Punkten, die von der Öffentlichkeit übernommen werden muss. Bei 125 Milliarden Dollar an KKM-Aktien ergibt sich ein Kontostand von 11 Milliarden Dollar. Wenn Sie dies in 23,4 Dollar / TL umrechnen, sind die Kosten, die Ihr Finanzministerium in den nächsten 6 Monaten tragen wird, 260 Milliarden Lira. Mit anderen Worten: Im angemessensten Szenario liegt ein 300-Milliarden-Lira-Schein vor uns.“ 

T24