DR. Mahfi Eğilmez
Anhand der wichtigsten makroökonomischen Indikatoren diskutieren wir, wohin die seit 20 Jahren regierende AKP die Wirtschaft des Landes gebracht und wohin gebracht hat. Am Ende der Studie werden wir uns ansehen, wo wir in Bezug auf die urbane Transformation stehen, insbesondere nach den Erdbeben.
Unser Platz in der Welt im BIP-Ranking
Die Türkei lag im Jahr 2000 auf dem 17. Platz in der weltweiten BIP-Rangliste. Bis Ende 2021 ist es auf Platz 21 zurückgefallen (Quelle: IMF World Economic Outlook Database, Oktober 2022). Wenn wir das iranische BIP mit dem realen Wechselkurs in Dollar umrechnen, kann der Iran nicht in diese Liste aufgenommen werden. Mit dem Prestige von Ende 2021 ist der wahre Platz der Türkei in der Liste daher der 20. Platz.
Obwohl die Türkei in den 20 Jahren der AKP-Herrschaft mehrmals auf den 16. Rang aufgestiegen ist, ist sie aufgrund des Verlusts an Dynamik, insbesondere nach dem Regimewechsel im Jahr 2018, auf den 20. Rang zurückgefallen.
Die AKP erzielte in den ersten 12 Jahren ihrer Herrschaft eine sehr ausreichende Wachstumsleistung, und das hohe Wachstum, das nach der Krise von 2001 begann, scheint sich 2009 angesichts der globalen Krise in eine Schrumpfung verwandelt zu haben.
Die Türkei hat die Auswirkungen der globalen Krise in einem Jahr überwunden und ist mit einem schwankenden Wachstumstrend bis 2019 gekommen und hat in den Jahren 2019 und 2020 an Schwung verloren. Die Trendlinie (rote gestrichelte Linie) in der Grafik zeigt uns, dass das Wachstum während der 20 Jahre an der Macht der AKP rückläufig war.
In der folgenden Tabelle werden die Wachstumsraten der Türkei von 2002 bis 2022 mit dem Durchschnitt des Clusters der Entwicklungsländer (EWU) verglichen (Quelle: IWF, World Economic Outlook Database, Oktober 2022).
(Da wir die AKP-Ära ausgewertet haben, haben wir die Durchschnittswerte von 2002 bis 2022 genommen.) Wie man sieht, hat die Türkei den Durchschnitt der Entwicklungsländer-Cluster in Bezug auf das Wachstum leicht übertroffen.
Arbeitslosigkeit
Vor der AKP-Herrschaft lag die durchschnittliche Arbeitslosenquote in der Türkei zwischen 7,5 und 8 Prozent. Und da diese Quote der langjährige Durchschnitt ist, war es ein Niveau, das als natürliche Arbeitslosenquote für die Türkei angesehen werden kann. Die Arbeitslosenquote war mit der Krise von 2001, die kurz vor der Machtübernahme der AKP durchlebt wurde, auf 11 Prozent gestiegen.
Wie aus der Grafik ersichtlich, lag die Arbeitslosenquote trotz des durchschnittlichen Wachstums von mehr als 5 Prozent während der 20-jährigen AKP-Herrschaft bei durchschnittlich 10,6 Prozent, wodurch sich die natürliche Arbeitslosenquote von 8 Prozent auf 10 Prozent erhöhte.
Die AKP begann ihre politische Macht, indem sie eine hohe Inflationsrate erbte. Der AKP-Regierung, die das nach der Krise von 2001 begonnene IWF-Programm „Übergang zu einer starken Wirtschaft“ bis Mitte 2008 fortsetzte, gelang es, die Inflation in kurzer Zeit auf unter 10 Prozent zu senken.
Dieser Rückgang ist in der Grafik deutlich zu erkennen. Dieser positive Ausblick könnte bis 2018 aufrechterhalten werden. Mit dem Regimewechsel verschwand diese Aussicht und die Inflation begann schnell zu steigen. Dies ist die Zeit, in der die Zentralbank ihre Unabhängigkeit ausreichend verlor und die Zinssätze schnell gesenkt wurden.
Wie die Inflation außer Kontrolle geriet, kann man im Chart beobachten. Um deutlich zu machen, wie aus dem Erfolg ein Misserfolg wurde, genügt ein Blick auf den Zusammenhang zwischen Zentralbankzins und Inflation.
Die blaue gestrichelte Linie in der Grafik zeigt das von der Zentralbank gemeinsam mit der Regierung festgelegte Inflationsziel. Dieser Zweck hat sich seit Jahren nicht geändert (5 Prozent) Die schwarze Linie zeigt den von der Zentralbank angewandten Zinssatz, um das Inflationsziel von 5 Prozent zu erreichen, während die rote Linie die realisierten Inflationsraten zeigt. Es ist deutlich zu sehen, wie die schnellen Zinssenkungen im Jahr 2020 die Inflation außer Kontrolle brachten.
In der folgenden Tabelle werden die Inflationsraten der Türkei von 2002 bis 2022 mit dem Durchschnitt des Clusters der Entwicklungsländer (EM) verglichen (Quelle: IWF, World Economic Outlook Database, Oktober 2022.)
(Da wir die AKP-Ära ausgewertet haben, haben wir den Zeitraum 2002-2022 als Durchschnitt genommen.) Die Tabelle zeigt uns, dass die Gruppe der Entwicklungsländer, zu der auch die Türkei gehört, zweieinhalb Mal mehr Inflation erzeugt. Der Bruch, der 2013 begann, hat sich seit 2018 beschleunigt und bis 2022 ist die jährliche Inflation in der Türkei auf das Sechsfache der Entwicklungsländer gestiegen.
Haushaltssaldo
Die AKP-Regierung übernahm die hohen Haushaltsdefizite. Das aktuelle IWF-Programm hat jedoch recht robuste Regelungen eingeführt, um diese Defizite zu reduzieren. Die AKP-Regierung hielt sich strikt an diese Vorschriften.
Die Grafik zeigt uns, dass das Haushaltsdefizit unter Kontrolle ist. Wenn jedoch auf das Budget gesetzt wird, nicht nur auf die Indikatoren, sondern auch auf den Rahmen dahinter, versteht es sich, dass die Aussichten nicht so rosig sind. Vor allem im Jahr 2022 hat die Türkei offiziell zwei Budgets in einem Jahr verbraucht. Die zur Jahresmitte auslaufenden Mittel wurden nicht mit dem Nachtragshaushalt erneuert, sondern mit einem gleichnamigen Haushalt in der Größe eines zweiten Haushaltes.
Das Wertvollste, was die AKP-Regierung in Bezug auf den Haushalt getan hat, der sich von früheren Perioden unterscheidet, ist der Versuch, den Haushalt mit einmaligen Einnahmen zu finanzieren. Dazwischen gibt es Posten wie Steuerfrieden, bezahlter Wehrdienst, Sammlungen für die Amnestie zur Zoneneinteilung und das Einbringen ausländischer Vermögenswerte in das Land gegen bestimmte Zahlungen. Das Bemühen, das Haushaltsdefizit im Verhältnis zum BIP unter 3 Prozent zu halten, hat zu vielen Prozessen geführt, die Probleme für die Zukunft schaffen werden. Wir haben die Erdbeben mit den gebrachten Zonenamnestien überlebt.
Aktuelle Stabilität und Vergleich mit dem Durchschnitt der Entwicklungsländer
Bis Ende 2002, als die AKP die Macht übernahm, schien die derzeitige Stabilität in der Türkei ein Defizit von etwa 1 Prozent zu ergeben. Ab 2003 begann das Leistungsbilanzdefizit zu wachsen. 2011 wurde mit einem Leistungsbilanzdefizit / BIP-Verhältnis von rund 10 Prozent ein Rekord gebrochen.
Die Grafik zeigt uns, dass sich das Leistungsbilanzdefizit während der AKP-Herrschaft in der Mitte von 4-5 Prozent stabilisiert hat, was auf eine problematische Stabilität der Finanzierung hindeutet. Bei der Finanzierung dieses Defizits muss sie sich zwangsläufig dem Anstieg der Wechselkurse beugen.
In der folgenden Tabelle werden die aktuellen Stabilitäts-/BIP-Verhältnisse der Türkei von 2002 bis 2022 im Vergleich zum Durchschnitt des Clusters der Entwicklungsländer (EWU) dargestellt (Quelle: IWF, World Economic Outlook Database, Oktober 2022).
Die Tabelle zeigt uns, dass die Türkei im Zeitraum von 2002 bis 2022, als die AKP an der Macht war, ein Leistungsbilanzdefizit von durchschnittlich 4,6 Prozent hatte, während die Gruppe von Entwicklungsländern, in der wir uns befinden, einen Leistungsbilanzüberschuss von 1,4 Prozent hatte.
Entwicklung des USD/TL-Wechselkurses und Dollarisierung
In den ersten 12 Jahren der AKP-Herrschaft entwickelte sich der USD/TL-Kurs zu einem fast festen Kurs. In diesem Zeitraum lag der Wechselkurs im Durchschnitt bei 1 USD = 1,5 TL.
Das folgende Diagramm zeigt die Entwicklung des USD/TL-Kurses Mitte 2002 – 2022 (Diagramm erstellt von mir unter Verwendung von USD/TL-Kursdaten von Bloomberg HT).
Das Diagramm zeigt deutlich, wie sich der 2016 begonnene Wechselkursanstieg im Jahr 2020 mit dem raschen Rückgang der Zinssätze beschleunigte.
Dollarisierung oder, technisch gesprochen, „Währungssubstitution“ bedeutet, dass eine Gesellschaft die Währung eines anderen Landes ihrer eigenen vorzieht. Um dieses Verhältnis zu messen, dividieren wir die Fremdwährungseinlagen bei Banken durch die Gesamteinlagen (Dollarisierung = Gesamte Fremdwährungseinlagen / Gesamteinlagen). Die folgende Grafik zeigt, wie sich die Dollarisierung während der AKP-Herrschaft entwickelt hat (Grafik; CBRT, erstellt von mir mit Bloomberg HT-Informationen.)
2002 lag die Dollarisierungsrate bei 57 Prozent. Mit anderen Worten, 57 TL von jeweils 100 TL Einlagen bei Banken waren Fremdwährungen und 43 TL waren türkische Lira. Die Dollarisierungsrate, die mit den vom Strong Economic Transition Program vorgesehenen Bankenreformen, der Sicherstellung der öffentlichen Finanzdisziplin und dem Schuldenabbau sowie den Ende 2005 aufgenommenen Verhandlungen über die Vollmitgliedschaft in der Europäischen Union rapide zurückging, begann wieder zu steigen die Rückkehr all dieser Reformatmosphäre. Heute sind wir wieder da, wo wir angefangen haben. Darüber hinaus sind die Maßnahmen im Geschäftsbetrieb der Banken, Fremdwährungseinlagen als TL-Einlagen unter dem Namen „Option“ auszuweisen, nicht hiervon umfasst. Wenn sie beitreten, stellt sich heraus, dass wir viel höher sind als dort, wo wir angefangen haben.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die AKP-Regierung das Problem der Dollarisierung, das sie zu Beginn lösen wollte, während der 20-jährigen Amtszeit auf ein viel höheres Niveau gehoben hat.
Auslandsverschuldung und ihr Vergleich mit dem Durchschnitt der Entwicklungsländer
Als die AKP an die Macht kam, lag das Verhältnis der Auslandsverschuldung zum BIP bei rund 56 Prozent. Diese Rate ging rapide zurück und fiel 2005 auf 35 Prozent. Die Türkei, die Vollmitgliedschaftsverhandlungen mit der Europäischen Union aufgenommen hat, hatte Mitte 2006-2010 insgesamt 80 Milliarden Dollar an direkten ausländischen Kapitalzuflüssen (die gesamten ausländischen Direktinvestitionen betrugen zwischen 1923 und Mitte 2005 15,4 Milliarden Dollar). Dies große Zuflüsse reduzierten den Bestand an Auslandsschulden. Mit anderen Worten, der Türkei gelang es, Auslandsschulden durch direkte ausländische Kapitalzuflüsse zu ersetzen.
Diesen Schwung hat die AKP-Regierung seit 2013 verloren. Der Hauptgrund dafür ist die Verschlechterung der Beziehungen zur Europäischen Union und die Option einer Vollmitgliedschaft fast vollständig vom Tisch. Während nach diesem Datum die direkten ausländischen Kapitalzuflüsse zurückgingen, traten wieder Auslandsanleihen an ihre Stelle, und die Auslandsschuldenlast stieg rapide an.
Heute sind wir nicht anders als zu Beginn: Unsere Auslandsschuldenlast beträgt immer noch 55 Prozent, wie sie Ende 2002 war. Andererseits ist die Auslandsschuldenlast der Entwicklungsländer von 36,7 Prozent auf gesunken 29,1 Prozent.
Andererseits liegt der Grund für den Rückgang der Auslandsschuldenlast in den letzten Jahren darin, dass die Zentralbank und die Banken mit Swap-Prozessen fortfahren, anstatt Kredite aufzunehmen. Verbindlichkeiten aus Swap-Prozessen werden nicht als Auslandsschulden betrachtet und sind daher nicht im Schuldenbestand enthalten.
Von Erdbeben zu Erdbeben, von Krise zu Krise
Als die AKP an die Macht kam, waren etwas mehr als 3 Jahre seit dem Erdbeben in Izmit und fast 2 Jahre seit der Wirtschaftskrise von 2001 vergangen. Während die Wunden des Erdbebens, bei dem mehr als 18.000 Menschen ums Leben kamen, nicht vollständig geheilt werden konnten und das verursachte Trauma nicht vergessen wurde, führte die Wirtschaftskrise dazu, dass Tausende von Menschen arbeitslos wurden und ein Viertel des BIP des Landes verloren ging verloren sein. Das Erdbeben von 1999 und die Wirtschaftskrise von 2001 trugen dazu bei, dass die AKP an Macht gewann.
Die Türkei erlitt im Februar dieses Jahres eine große Zerstörung in 10 Provinzen durch Erdbeben in Kahramanmaraş. Etwa 50.000 Menschen kamen bei diesen Erdbeben ums Leben. Die Erschütterungen zeigten deutlich, dass aus dem Erdbeben von 1999 keine Lehren gezogen und notwendige Vorkehrungen nicht getroffen wurden.
Nach offiziellen Angaben müssen 6,5 Millionen Wohnungen, insbesondere in Istanbul, sofort städtebaulich umgestaltet werden. Wenn wir in dieser Aussage die unmittelbare Laufzeit auf maximal fünf Jahre verstehen, stoßen wir auf die Tatsache, dass jährlich 1.300.000 Häuser umgebaut werden. Wenn wir bedenken, dass zusätzlich zu diesen umzubauenden Häusern jedes Jahr 750.000 neue Häuser in der Türkei benötigt werden, kommen wir zu dem Schluss, dass 2 Millionen Häuser jährlich produziert werden sollten. Da die jährliche Wohnungsproduktionskapazität der Türkei mit den derzeitigen Einrichtungen auf 1 Million berechnet wird, wird entweder die Wohnungsproduktion um 2 Millionen pro Jahr erhöht oder dieser Plan wird auf zehn Jahre und nicht auf fünf Jahre verteilt, wobei zu diesem Zeitpunkt die Gefahr des Wettbewerbs besteht insbesondere für Istanbul gestiegen, bevor die Transformation aufgrund eines Erdbebens abgeschlossen werden kann.
Der Hauptgrund für seinen Ansatz zur Lösung wirtschaftlicher Probleme war anfangs das IWF-Programm und die von ihm ausgehende Dynamik. Als dieses Programm endete und die Dynamik nach einer Weile verloren ging, begann die Wirtschaft zurückzufallen.
Abschluss
Die 20-jährige und eigenständige Herrschaft der AKP hat das Land leider ziemlich weit zurück in die Mitte der Entwicklungsländer gebracht, in denen es sich wirtschaftlich befindet. Da die Türkei keine Massenarbeitslosigkeit wie 2001 erlebt und seit der Vergangenheit mit hoher Inflation lebt, sehen sie die aktuelle und sich verschlechternde Wirtschaftslage nicht als Krise. Es stellt sich heraus, dass eine Situation, in der die Inflation so hoch ist, das Leistungsbilanzdefizit steigt, die Nettodevisenreserven ohne Swaps über minus 40 Milliarden Dollar liegen und die Zinsen und Wechselkurse gedrückt werden, als Krisensituation definiert wird.
Andererseits wurden in der Zeit, als die AKP an der Macht war, nur 63 Milliarden Dollar aus Privatisierungen eingenommen. Dieses Geld wurde hauptsächlich für Luxusbauten, unnötige Flughafenproduktionen und ungenutzte Brückenproduktionen für auffälligen Konsum ausgegeben. Hätte die AKP-Regierung dieses Geld jedoch in dieser Zeit für die Umgestaltung der Städte ausgegeben, wären die Probleme, die wir heute erleben, nicht mehr als einmal aufgetreten.
In der Wissenschaft gibt es keine Wunder. Wissenschaft; basierend auf Plan, Programm und Leistung. Ohne diese ist es unmöglich, eine Wirtschaftskrise zu vermeiden, und wenn wir auf Katastrophen wie Erdbeben stoßen, ist es unmöglich, die Zerstörung von Gebäuden und den Tod von Menschen zu verhindern.
Die Türkei geht mit großen Schwierigkeiten in allen Bereichen in die Wahlen 2023.
Dieser Artikel wurde unverändert aus dem Blog von Mahfi Eğilmez übernommen.
T24
